Top ­čöč Wie┼Ťci z Rosji 09.07.2023

 Dzie┼ä Dobry, 

Zapraszam na subiektywne zestawienie top 10 Wie┼Ťci z Rosji. Jedno z lepszych jakie uda┼éo mi si─Ö przygotowa─ç, no mo┼╝e poza punktem 7. Ale pozosta┼ée punkty prima sort.. Dzisiaj nr 1 s─ů ponownie problemy rubla, ale b─Ödzie o cieciach wydatk├│w bud┼╝etowych, pomimo nadwy┼╝ki czerwcowej i gro┼╝─ůcej podwy┼╝ce st├│p bankowych  pomimo niskiej inflacji i deflacji ┼╝ywno┼Ťci. To w ko┼äcu Rosja, kraj nieograniczonych mo┼╝liwo┼Ťci. 

Miejsce 10 – Kolejne obietnice Moskwy

W sierpniu Rosja dobrowolnie obni┼╝y produkcje o kolejne 500 tys. bary┼éek ropy  Wed┼éug wicepremiera Aleksandra Nowaka tym samym dodatkowa redukcja rosyjskiego eksportu w ramach porozumie┼ä Moskwy z partnerami OPEC+ przekroczy milion bary┼éek dziennie (lol). Arabia Saudyjska i inni cz┼éonkowie sojuszu zmniejszaj─ů produkcj─Ö o ponad 1 milion bary┼éek. Tego typu wysi┼éki maj─ů na celu powstrzyma─ç obni┼╝ki cen ropy w obawie o ryzyko dalszego za┼éamania cen ropy.

P├│┼é miliona bary┼éek to mniej wi─Öcej dzienna wielko┼Ť─ç rosyjskich dostaw „czarnego z┼éota” na rynek ┼Ťwiatowy. Na pocz─ůtku tego roku Moskwa zadeklarowa┼éa dobrowolnie zmniejszy─ç dzienn─ů produkcj─Ö ropy o 500 tysi─Öcy bary┼éek. Cele, kt├│re Moskwa zamierza osi─ůgn─ů─ç poprzez ograniczenie produkcji, s─ů do┼Ť─ç oczywiste. Urz─Ödnicy ds. energii staraj─ů si─Ö w ten spos├│b utrzyma─ç koszt w─Öglowodor├│w przynajmniej na obecnym poziomie, aby zapobiec kontynuacji spadku wp┼éyw├│w z eksportu surowc├│w do skarbu pa┼ästwa. Od stycznia do maja 2023 r. dochody bud┼╝etowe z przemys┼éu naftowego i gazowego spad┼éy do 2,8 bln rubli, czyli o 50% mniej ni┼╝ w ubieg┼éym roku.

Jednak wiele ekspert├│w wskazuje ┼╝e Rosja nie dotrzymuje swoich deklaracji a obni┼╝ka produkcji mo┼╝e po raz kolejny raz dotyczy─ç ropy, potrzebnej do rafinacji paliw.

Miejsce 9 –  Cuda rosyjskiego ministerstwa finans├│w

Deficyt bud┼╝etu federalnego w pierwszej po┼éowie 2023 r. wyni├│s┼é 2, 595 bln rubli, wynika ze wst─Öpnej oceny wykonania bud┼╝etu federalnego na okres stycze┼ä-czerwiec 2023 r., opublikowanej przez Ministerstwo Finans├│w. W por├│wnaniu ze wst─Öpnymi danymi departamentu na koniec maja deficyt za czerwiec zmniejszy┼é si─Ö o 816 mld rubli, co oznacza ┼╝e bud┼╝et osi─ůgn─ů┼é w czerwcu rekordow─ů nadwy┼╝k─Ö.

W obecnej ustawie bud┼╝etowej deficyt na ca┼éy 2023 r. ustalono na 2,93 bln rubli, czyli 2% PKB. Tak wi─Öc w tej chwili deficyt mie┼Ťci si─Ö w planie. Mo┼╝emy si─Ö spodziewa─ç ┼╝e do ko┼äca roku deficyt b─Ödzie cudownie mala┼é ­čÖé

Dochody bud┼╝etowe w czerwcu 2023 r. wynios┼éy 2, 56 biliona rubli, czyli o 29, 8% wi─Öcej ni┼╝ dochody z czerwca poprzedniego roku (1, 97 biliona rubli), co oznacza ┼╝e wp┼éywy poza surowcowe musia┼éy wzrosn─ů─ç ponad 40%.

Wed┼éug Ministerstwa Finans├│w. spadaj─ů bardzo szybko wydatki kt├│re by┼éy ni┼╝sze o o 16% ni┼╝ w tym samym okresie w 2022 r. (1,75 bln rubli wobec 2,08 bln). 
Dochody bud┼╝etu federalnego spoza ropy i gazu wzros┼éy o 18% w uj─Öciu rocznym i osi─ůgn─Ö┼éy 9 bilion├│w rubli. za pierwsze p├│┼érocze wynika z danych Ministerstwa Finans├│w. W szczeg├│lno┼Ťci ca┼ékowite dochody z VAT wzros┼éy o 17% (do 5,3 biliona rubli). Wed┼éug danych operacyjnych Ministerstwa Finans├│w na dzie┼ä 28 czerwca krajowy VAT za okres od pocz─ůtku roku przyni├│s┼é tylko 2% wi─Öcej ni┼╝ w tym samym okresie w 2022 r., Ale VAT od importu towar├│w wzr├│s┼é o 24%.

Jak takie cuda s─ů mo┼╝liwe wyja┼Ťni─Ö na najbli┼╝szym live, cho─ç wielu czytelnik├│w ju┼╝ si─Ö domy┼Ťla. 

Miejsce 8 – Rosji nikt nie chce po┼╝ycza─ç pieni─Ödzy

W 2022 r. Ministerstwo Finans├│w nie mog┼éo po┼╝ycza─ç od organizacji mi─Ödzynarodowych i sp┼éaca─ç d┼éug├│w wobec nich w ca┼éo┼Ťci – poinformowa┼éa Izba Obrachunkowa. By┼éy te┼╝ problemy ze sp┼éat─ů d┼éug├│w wobec Korei.
Wed┼éug Ministerstwa Finans├│w, na kt├│re powo┼éuj─ů si─Ö audytorzy, z powodu sankcji przyci─ůganie niepowi─ůzanych po┼╝yczek przez Rosj─Ö okaza┼éo si─Ö w zasadzie niemo┼╝liwe. Pozyskanie po┼╝yczek na projekty mia┼éo miejsce, ale okaza┼éo si─Ö znacznie trudne.

„W 2022 r. rzeczywista wielko┼Ť─ç kredyt├│w MIF pozyskanych na cztery projekty wynios┼éa r├│wnowarto┼Ť─ç 35,2 mln USD, czyli 2,79 mld rubli (3% w uj─Öciu dolarowym i 3,4% w rublu planowanego wska┼║nika)” – czytamy w podsumowaniu.

Wed┼éug Ministerstwa Finans├│w, na kt├│re powo┼éuj─ů si─Ö audytorzy, z powodu sankcji zaci─ůganie po┼╝yczek przez Rosj─Ö okaza┼éo si─Ö w zasadzie niemo┼╝liwe.

Wed┼éug Aleksieja Wiediewowa, dyrektoar Centrum Studi├│w Strukturalnych w Rosyjskiej Akademii Gospodarki Narodowej i Administracji Publicznej, w skali rosyjskiej gospodarki zawieszenie realizacji projekt├│w z udzia┼éem organizacji mi─Ödzynarodowych b─Ödzie mia┼éo „nie krytyczny, ale silnie negatywny wp┼éyw”.

„Do 2022 roku budowali┼Ťmy relacje w oparciu o to, ┼╝e pozyskujemy fundusze na r├│┼╝ne du┼╝e projekty i, oczywi┼Ťcie, je┼Ťli przestaniemy to robi─ç, to odliczenie od potencjalnego wzrostu, kt├│re nale┼╝y w jaki┼Ť spos├│b zast─ůpi─ç. Jednak nie zawsze jest to mo┼╝liwe: Fundusz Dobrobytu Narodowego nie jest gum─ů, a og├│lnie rzecz bior─ůc, ┼Ťrodki bud┼╝etowe nie s─ů wystarczaj─ůce „- podsumowuje Vedev.

Miejsce 7 – Najpi─Ökniejsza Moskwianka wybrana

Stolica Rosji  wczoraj pozna┼éa imi─Ö nowej Miss Moskwy. W 2023 roku tytu┼é ten zdoby┼éa 25-letnia  Angelina Brezhenskaya.

Brezhenskaya pracuje jako prezenterka telewizyjna i profesjonalna modelka i ma ju┼╝ do┼Ťwiadczenie w konkursach pi─Ökno┼Ťci. W 2020 roku otrzyma┼éa tytu┼é „Miss Saratowa”, a p├│┼║niej dotar┼éa do fina┼éu konkursu „Pi─Ökno Rosji”. W walce o koron─Ö, tytu┼é i prawo do reprezentowania stolicy na nast─Öpnym konkursie „Pi─Ökno Rosji”, kt├│ry odb─Ödzie si─Ö tej jesieni w Soczi, dziewczyna omin─Ö┼éa 32 rywali. Co ciekawe , w tym roku komitet organizacyjny odwo┼éa┼é konkurs intelektualny.

Zwyci─Ö┼╝czyni  nie jest zbyt aktywny na swoim Instagramie . Z prawie 400 tysi─ůcami subskrybent├│w na stronie znajduj─ů si─Ö tylko 24 publikacje. W zapisanych historiach mo┼╝na zobaczy─ç materia┼é filmowy z jej licznych podr├│┼╝y do W┼éoch, Courchevel, Dubaju, Seszeli i wyspy Mykonos.

Ja osobi┼Ťcie nie jestem zwolennikiem takich konkurs├│w jednak w Rosji ciesz─ů si─Ö nadal du┼╝─ů popularno┼Ťci─ů.

Miejsce 6 – Nadchodzi wzrost PKB ?

Wed┼éug pierwszego szacunku PKB Rosji za pierwszy kwarta┼é 2023 r.,, ostateczne wydatki konsumpcyjne sektora instytucji rz─ůdowych i samorz─ůdowych w tym okresie wzros┼éy o 13,5% w por├│wnaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, co jest rekordem dla ca┼éego okresu dost─Öpno┼Ťci odpowiednich statystyk od 1996 r., wynika z materia┼é├│w s┼éu┼╝by statystycznej zamieszczonych 5 lipca. W rezultacie wydatki rz─ůdowe stanowi┼éy a┼╝ 24,1% PKB, w por├│wnaniu do zaledwie 17,1% w pierwszym kwartale 2022 r.

Ostateczne wydatki konsumpcyjne pa┼ästwa na pierwszy kwarta┼é 2023 r. Rosstat szacuje na 8, 88 biliona rubli w cenach bie┼╝─ůcych (w pierwszym kwartale 2022 r. – 6, 3 biliona rubli).

W marcu 2022 r., W kontek┼Ťcie trudno┼Ťci z sankcjami w gospodarce, rz─ůd zezwoli┼é uczestnikom zam├│wie┼ä publicznych, w tym zam├│wie┼ä obronnych pa┼ästwa, na otrzymanie zaliczki w wysoko┼Ťci do 90% ceny kontraktowej zamiast zwyk┼éych 30%. Na 2023 r. rz─ůd zapewni┼é zaliczk─Ö w wysoko┼Ťci do 50% ceny wobec 30% wcze┼Ťniej. „Zwi─Ökszenie kwoty zaliczek da organizacjom dost─Öp do dodatkowych zasob├│w, pomo┼╝e im szybciej i skuteczniej rozwi─ůzywa─ç zadania, zapewniaj─ůc jednocze┼Ťnie bezwarunkow─ů kontrol─Ö nad wydatkami bud┼╝etowymi” (ale ┼╝e niby jak , jaka kontrola) – wyja┼Ťni┼é rz─ůd. Firmy zawieraj─ůce kontrakty rz─ůdowe w nowych regionach mog─ů otrzyma─ç zawsze do 90% ceny jako zaliczk─Ö.

Jednocze┼Ťnie wydatki konsumpcyjne gospodarstw domowych w pierwszym kwartale 2023 r. spad┼éy o 0,1% w uj─Öciu rocznym. „Spo┼╝ycie ko┼äcowe gospodarstw domowych spad┼éo o 0,1% w wyniku spadku popytu ludno┼Ťci g┼é├│wnie na produkty nie┼╝ywno┼Ťciowe” – komentuje Rosstat. Ten sk┼éadowy PKB pokazuje spadek czwarty kwarta┼é z rz─Ödu (kwarta┼é wcze┼Ťniej by┼éo to minus 2,4%).

Ogólnie PKB w pierwszym kwartale 2023 r. spadł o 1,8% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego (według wstępnych szacunków opublikowanych w maju było to minus 1,9%).

W obliczu tak rekordowych transfer├│w w przemys┼é obronny oraz na nowe tereny w mojej ocenie b─Ödziemy ┼Ťwiadkami wzrostu PKB w 2 lub trzecim kwartale. wyprodukowane czo┼égi i armaty musz─ů w ko┼äcu zacz─ů─ç si─Ö liczy─ç w coraz wi─Ökszym stopniu do rosyjskiego PKB.

I tak oto b─Ödziemy ┼Ťwiadkami kolejnego rosyjskiego cudu pod sankcjami.

Miejsce 5 – Spadaj─ůce dywidendy dla zagranicznych firm

Kwota dywidend wyp┼éacanych z biznesu w Rosji na rzecz zagranicznych firm spad┼éa o prawie 2 bln rubli. W 2021 r. kwota ta osi─ůgn─Ö┼éa 2, 944 biliona rubli a w 2022 by┼éo to ju┼╝ 1 bln , wynika z danych Federalnej S┼éu┼╝by Podatkowej, . Je┼Ťli m├│wimy o r├│┼╝nych krajach, to najwi─Öksze zmniejszenie p┼éatno┼Ťci nast─ůpi┼éo dla inwestor├│w z Cypru spad┼éo z 618 miliard├│w do 210 miliard├│w rubli, ze Stan├│w Zjednoczonych – z 607 miliard├│w do 416 miliard├│w rubli, dla mieszka┼äc├│w Holandii, Wielkiej Brytanii, Niemiec, Szwajcarii kwota dywidend spad┼éa o oko┼éo po┼éow─Ö.

G┼é├│wnym powodem zmniejszenia wielko┼Ťci dywidend dla zagranicznych sp├│┼éek by┼éy sankcje wobec Rosji i ┼Ťrodki odwetowe, tak twierdz─ů rosyjscy eksperci (nie myli─ç z rosyjskimi fanami mieszkaj─ůcymi w  Polsce).

Dynamika spadkowa dywidend mo┼╝e by─ç r├│wnie┼╝ zwi─ůzana z czynnikami jednorazowymi, na przyk┼éad z decyzj─ů sp├│┼éek o niewyp┼éacaniu dywidendy, m├│wi Timur Nigmatullin, konsultant inwestycyjny w FG Finam. Na wyp┼éat─Ö dywidendy mog─ů mie─ç wp┼éyw s┼éabe wska┼║niki zysku sp├│┼éek, w tym z powodu presji sankcji, dodaje Alexander Tsyganov, dyrektor dzia┼éu inwestycji i biznesu korporacyjnego w Tsifra Broker.

W 2022 r. wiele rosyjskich firm odm├│wi┼éo wyp┼éaty dywidendy.  Gazprom odm├│wi┼é cz─Ö┼Ťci wyp┼éat. Metalurdzy NLMK i MMK, firmy prowadz─ůce dzia┼éalno┼Ť─ç w Rosji, ale zarejestrowane za granic─ů, X5 Retail Group, TCS Group (g┼é├│wny sk┼éadnik aktyw├│w Tinkoff Bank), Polymetal, Headhunter, VEON, Fix Price i inne nie wyp┼éaci┼éy dywidendy .

Miejsce 4 – W─Ögry bez rosyjskiego gazu w 2024 r ?

Według szefa Gazpromu Aleksieja Millera Rosja nałoży sankcje na ukraiński Naftohaz w przypadku dalszych działań ukraińskiego koncernu.

Za „Nieuczciwe dzia┼éania” nale┼╝y rozumie─ç post─Öpowanie arbitra┼╝owe Kijowa z rosyjskim monopolist─ů, kt├│remu s─ůd w Hadze nakaza┼é zap┼éat─Ö Naftohazowi odszkodowania w wysoko┼Ťci 5 mld USD za krymskie aktywa surowcowe utracone w 2014 :-).

Oczywi┼Ťcie Moskwa nie zamierza p┼éaci─ç za prawomocne decyzje s─ůdowe, wi─Öc Kij├│w zamierza skonfiskowa─ç  i sprzeda─ç aktywa Gazpromu na ┼Ťwiecie pokrycie szk├│d. 

Je┼Ťli nast─ůpi─ů odpowiednie decyzje s─ůdowe, zaj─Öte mienie mo┼╝e p├│j┼Ť─ç pod m┼éotek. Takie wyroki jeszcze nie zosta┼éy og┼éoszone, ale powinny lada dzie┼ä zosta─ç og┼éoszone w USA i EU.

W 2024 roku ko┼äczy si─Ö kontrakt mi─Ödzy Rosj─ů a Ukrain─ů na tranzyt gazu. Przed┼éu┼╝enie umowy nie zosta┼éo jeszcze om├│wione i nic nie wskazuje ┼╝e do takich rozm├│w dojdzie. Na pewno tranzytem zainteresowane s─ů kraje EU w tym W─Ögry. Je┼Ťli by nie dosz┼éo do porozumienia kolejny gazoci─ůg biegn─ůcy do Europy z Rosji okaza┼éby si─Ö z┼éomem a krajom typu Austria czy W─Ögry grozi┼éby blackout gazowy. 

Miejsce 3 –Ba┼äka na rynku kredyt├│w

Rosjanie wci─ů┼╝ si─Ö zad┼éu┼╝aj─ů, pomimo uporczywych pr├│b Banku Centralnego, aby sch┼éodzi─ç ten gigantyczny gor─ůcy rynek. Tylko w czerwcu banki udzieli┼éy klientom indywidualnym ponad 4,5 miliona kredyt├│w o warto┼Ťci 1,47 biliona rubli – jest to absolutny rekord dla kraju, a wolumen kredyt├│w aktualizuje maksimum drugi miesi─ůc z rz─Ödu. Jednocze┼Ťnie rosn─ů r├│┼╝nego rodzaju zagro┼╝enia ÔÇô zar├│wno dla kredytobiorc├│w, jak i dla systemu bankowego.

W normalnej rzeczywisto┼Ťci dla gospodarki czynnik wzrostu kredytu jest pozytywny: pokazuje jego rozw├│j. Ale w obecnych warunkach dla Rosji stanowi powa┼╝ny czynnik ryzyka. Nie obserwujemy wzrostu w gospodarce, tak samo jest z dochodami ludno┼Ťci – w uj─Öciu realnym nie rosn─ů.

W konsekwencji ludzie zaci─ůgaj─ů kredyty z dwoma g┼é├│wnymi celami: utrzymaniem spadaj─ůcego standardu ┼╝ycia za wszelk─ů cen─Ö lub refinansowaniem wcze┼Ťniej zaci─ůgni─Ötych d┼éug├│w. Taka sytuacja jest obarczona nadmuchiwaniem „ba┼äki” finansowej na rynku kredytowym – z ryzykiem jej dalszego g┼éo┼Ťnego „za┼éamania”.

Ca┼ékowita kwota d┼éug├│w Rosjan (┼é─ůczna liczba d┼éu┼╝nik├│w ponad 12 milion├│w ludzi) wynios┼éa 30 bilion├│w rubli na dzie┼ä 2 maja, podczas gdy miesi─ůc wcze┼Ťniej liczba ta osi─ůgn─Ö┼éa 27, 8 biliona. W przypadku kredyt├│w hipotecznych obywatele byli winni bankom ponad 15 bilion├│w rubli , a wielko┼Ť─ç „op├│┼║nienia” (odsetki  niep┼éacone powy┼╝ej 90 dni) wzros┼éa o 4,3% w pierwszym kwartale. A przypomnijmy r├│wnie┼╝ pod koniec 2022 r. wolumen przedawnionych(straconych) kredyt├│w bankowych dla os├│b fizycznych, z wy┼é─ůczeniem kredyt├│w hipotecznych, wzr├│s┼é o 16% (plus 139,5 mld) do 1,017 bln rubli.

„Motywacja obywateli do oszcz─Ödzania, do d┼éugoterminowego gromadzenia zapas├│w, s┼éabnie i to poprzez po┼╝yczki pr├│buj─ů rozwi─ůza─ç swoje problemy”, m├│wi Nikita Maslennikov, wiod─ůcy ekspert w Centrum Technologii Politycznych. – W pierwszym kwartale inflacja i oczekiwania inflacyjne wyra┼║nie spad┼éy (dzi┼Ť s─ů na najni┼╝szym poziomie od 25 miesi─Öcy), co przyspieszy┼éo popyt konsumpcyjny. Jednocze┼Ťnie poziom maksymalnego zad┼éu┼╝enia ludno┼Ťci jest alarmuj─ůcy: oko┼éo 44% kredyt├│w udzielanych jest przez banki osobom, kt├│re wydaj─ů 80% swoich dochod├│w na ich obs┼éug─Ö. Rynek jest powa┼╝nie przegrzany, to oczywiste. I istnieje ryzyko zar├│wno dla kredytobiorc├│w, jak i bank├│w. Kiedy „op├│┼║nienie” staje si─Ö wi─Öksze, ci ostatni musz─ů zwi─Ökszy─ç normy wymaganych rezerw, kt├│re zapewniaj─ů wype┼énienie zobowi─ůza┼ä wobec klient├│w. Jednocze┼Ťnie spadaj─ů zyski.

No i dochodzi dewaluacja rubla i  przy tak rozgrzanym rynku zwi─Ökszenie st├│p procentowych mo┼╝e skutkowa─ç powa┼╝nymi k┼éopotami kredytobiorc├│w.

 
Miejsce 2 – Amba Fatima pinidzy nima odcinek 96

W walce z rosn─ůcym niedoborem ┼Ťrodk├│w publicznych Ministerstwo Finans├│w jest gotowe podj─ů─ç super radykalny ┼Ťrodki, ciecia koszt├│w. M├│wimy o wymuszonej redukcji o 10% wydatk├│w bud┼╝etowych na tzw. pozycje niezabezpieczone, kt├│re nie s─ů zwi─ůzane z wype┼énianiem zobowi─ůza┼ä spo┼éecznych. I tu dochodz─ů dwa wnioski: pierwszy jest taki, ┼╝e sytuacja z wype┼énieniem skarbca jest szczerze z┼éa, je┼Ťli nie krytyczna. Po drugie, krok ten mo┼╝e oznacza─ç trwa┼éy powr├│t do praktyki, do kt├│rej rosyjskie w┼éadze monetarne ucieka┼éy si─Ö wcze┼Ťniej tylko w ostateczno┼Ťci.

Na niedawnym posiedzeniu komisji bud┼╝etowej minister finans├│w Anton Siluanov przedstawi┼é program „frontalnej redukcji” wydatk├│w rz─ůdowych w bud┼╝ecie na 2024 r., uzasadniaj─ůc to pot─Ö┼╝ne sformu┼éowanie rosn─ůc─ů luk─ů mi─Ödzy dochodami skarbowymi a wydatkami. Wed┼éug ┼║r├│de┼é zbli┼╝onych do rz─ůdu, uczestnicy zareagowali na ni─ů delikatnie m├│wi─ůc  negatywnie. Nie zaproponowali jednak ┼╝adnych alternatyw, zgadzaj─ůc si─Ö z og├│ln─ů ide─ů – koszty powinny by─ç zoptymalizowane. Kluczowe pytanie brzmi: co i jak dok┼éadnie?

Na papierze oczekuje si─Ö wydatk├│w na nast─Öpny rok w wysoko┼Ťci 29, 4 biliona rubli. W rzeczywisto┼Ťci b─Öd─ů wi─Öksze. W tym roku, w por├│wnaniu z ustaw─ů bud┼╝etow─ů, kwota ta wzros┼éa ju┼╝ o 1 bilion rubli, a do ko┼äca roku ta luka z planowanymi parametrami wzro┼Ťnie jeszcze bardziej.

Nale┼╝y r├│wnie┼╝ zauwa┼╝y─ç, ┼╝e na poziomie legislacyjnym nie ma podzia┼éu wydatk├│w skarbowych na chronione i niechronione. Z regu┼éy te pierwsze s─ů rozumiane jako zobowi─ůzania spo┼éeczne: emerytury, ┼Ťwiadczenia, wynagrodzenia dla pracownik├│w pa┼ästwowych. Teoretycznie do chronionych mo┼╝na zaliczy─ç r├│wnie┼╝ wydatki na takie pozycje jak polityka spo┼éeczna, s┼éu┼╝ba zdrowia, edukacja, obs┼éuga d┼éugu publicznego (ci─Öcia s─ů obarczone niewyp┼éacalno┼Ťci─ů) i transfery do region├│w, w wysoko┼Ťci 12,9 bln rubli.

Wszystkie te definicje s─ů bardzo arbitralne i mo┼╝na tylko spekulowa─ç, kt├│re konkretne artyku┼éy wchodz─ů w zakres poj─Öcia „chronionego”. Bardziej poprawne by┼éoby powiedzenie – wed┼éug uznania pa┼ästwa. Nie ma w─ůtpliwo┼Ťci co do jednego – sekwestracja nie wp┼éynie na wydatki na obron─Ö narodow─ů i bezpiecze┼ästwo pa┼ästwa, w sumie przewidziano na nie 9 bilion├│w rubli.

Na posiedzeniu komisji bud┼╝etowej z udzia┼éem Siluanova, z┼éo┼╝ono alternatywn─ů propozycj─Ö – zwi─Ökszenie wielko┼Ťci po┼╝yczek dla bud┼╝etu . Ale przedstawiciel Banku Centralnego sprzeciwi┼é si─Ö temu. W przypadku w udzielaniu po┼╝yczek sektorowi publicznemu, firmom komercyjnym b─Ödzie trudniej uzyska─ç po┼╝yczki, a gospodarka ca┼ékowicie si─Ö za┼éamie – argumentowa┼é.

„Zgodnie z wynikami pierwszej po┼éowy roku nie ma pozytywnej dynamiki deficytu bud┼╝etowego, w zwi─ůzku z czym przypomina si─Ö realia z lat 1990.” – m├│wi Andrei Loboda, ekonomista i dyrektor ds. Komunikacji w BitRiver. – Wtedy Rosjanie lepiej zapoznali si─Ö z poj─Öciem „sekwestracji” – jest to ograniczenie lub zmniejszenie strony wydatk├│w skarbu pa┼ästwa.

Kluczowym problemem pozostaje kurs rubla: rezygnacja z pozycji wobec dolara o 10% mo┼╝e przyspieszy─ç inflacj─Ö o 15% i utrudni─ç pa┼ästwu rozwi─ůzanie wielu problem├│w.

A jest jeszcze problem ba┼äki na kredytach. Oj nie┼éatw─ů prace ma w┼éadza sowiecka rosyjska.

Miejsce 1 – Interwencje na Rublu

Jeden z najbardziej burzliwych tygodni na rynku walutowym, charakteryzowa┼é si─Ö gwa┼étownym spadkiem rubla i interwencjami banku centralnego . Teraz kurs wymiany wynosi poni┼╝ej 92 za dolara i powy┼╝ej 100 za euro. Czy w przysz┼éym tygodniu rubel ustabilizuje si─Ö na mniej wi─Öcej tych poziomach ? . A je┼Ťli nie, to czy spekulanci gie┼édowi b─Öd─ů nadal gra─ç kr├│tko? Zasadniczo w┼éadze maj─ů narz─Ödzia, kt├│re mog─ů zaradzi─ç tej sytuacji. Tak wi─Öc, na przyk┼éad, regulator mo┼╝e ostro podnie┼Ť─ç kluczow─ů stop─Ö, mo┼╝na r├│wnie┼╝ kontynuowa─ç interwencje walutowe na gie┼édzie, o czym m├│wi┼éa niedawno szefowa Banku Rosji Elvira Nabiullina. Tymczasem rosyjscy ekonomi┼Ťci, ostrzegaj─ů, ┼╝e wykorzystanie takiego instrumentu finansowego jak interwencje walutowe niesie ze sob─ů du┼╝e ryzyko: wsparcie rubla b─Ödzie kr├│tkoterminowe i mo┼╝e nic nie da─ç. Dodatkowo jest pewne ┼╝e inflacja powa┼╝nie przyspieszy.

Jednak oddajmy im g┼éos aby nie zosta─ç oskar┼╝onym o stronniczo┼Ť─ç w opisie sytuacji.

Dmitry Babin, ekspert giełdowy w BCS World of Investments:

„Aby ustabilizowa─ç sytuacj─Ö, Bank Centralny mo┼╝e uciec si─Ö do sprzeda┼╝y obcej waluty na rynku walutowym jedynie kosztem du┼╝ych rezerw walutowych. W kr├│tkim okresie interwencje walutowe Banku Centralnego mog─ů by─ç do┼Ť─ç skutecznym narz─Ödziem. Przede wszystkim jako ┼Ťrodek przeciwko nadmiernej emocjonalno┼Ťci w dzia┼éaniach du┼╝ej liczby Rosjan, kt├│rzy spiesz─ů si─Ö, aby kupi─ç walut─Ö, widz─ůc, jak jej notowania id─ů w g├│r─Ö. Wraz z wymuszonym zamkni─Öciem kr├│tkich pozycji  tworzy to samonap─Ödzaj─ůcy si─Ö efekt, kt├│ry dramatycznie przyspiesza deprecjacj─Ö rubla.

Musimy jednak mie─ç ┼Ťwiadomo┼Ť─ç, ┼╝e fundamentalne czynniki, kt├│re powodowa┼éy sta┼ée os┼éabienie rubla, nie znikn─Ö┼éy. Przede wszystkim jest to wielko┼Ť─ç przychod├│w z eksportu, kt├│ra zmniejszy┼éa si─Ö ze wzgl─Ödu na stosunkowo niskie ceny ropy i gazu. W rezultacie obca waluta wchodz─ůca do kraju nie wystarczy, aby wygodnie zapewni─ç odzyskany import bez znacznego os┼éabienia rubla. Dlatego interwencje walutowe nie b─Öd─ů w stanie znacz─ůco i trwale wzmocni─ç rubla, dop├│ki nie zmieni─ů si─Ö kluczowe warunki zewn─Ötrzne i wewn─Ötrzne.

Ivan Samoilenko, Partner Zarz─ůdzaj─ůcy B&C Agency:

„Przy takim tempie wzrostu warto┼Ťci dolara i euro, jak to jest teraz, same interwencje mog─ů nie wystarczy─ç – mo┼╝e po prostu nie by─ç wystarczaj─ůcych rezerw walutowych. W ko┼äcu dolary i euro nie s─ů dostarczane do Rosji z powodu sankcji, dost─Öpna waluta jest wynikiem operacji handlu zagranicznego i pracy biznesowej z partnerami za granic─ů. Pewien niedob├│r waluty jest jedn─ů z przyczyn wzrostu warto┼Ťci dolara w ostatnich dniach. Dlatego g┼é├│wnym niebezpiecze┼ästwem interwencji walutowych jest to, ┼╝e rezerwy nie wystarcz─ů na siln─ů deprecjacj─Ö walut. S─ů one potrzebne do stabilno┼Ťci systemu finansowego kraju i uzupe┼énienia p┼éynno┼Ťci bank├│w. Jednocze┼Ťnie stosowanie interwencji walutowych nie gwarantuje wog├│le osi─ůgni─Öcia pewnego poziomu umocnienia rubla.

Guzel Protsenko, dyrektor generalny Alfa-Forex:

„Interwencje walutowe nios─ů ze sob─ů ryzyko proinflacyjne, kt├│re oczywi┼Ťcie nie odpowiada g┼é├│wnym kierunkom polityki monetarnej Banku Centralnego. Ponadto jest to tymczasowe rozwi─ůzanie, kt├│re mo┼╝e pom├│c op├│┼║ni─ç spadek rubla, ale nie gwarantuje d┼éugoterminowej stabilno┼Ťci kursu walutowego. Aby osi─ůgn─ů─ç trwa┼ée wzmocnienie rubla, konieczna jest jako┼Ťciowa zmiana innych podstawowych czynnik├│w.

Artem Deev, Kierownik Działu Analitycznego, AMarkets:

„Interwencja finansowa Banku Centralnego, oczywi┼Ťcie, mog─ů by─ç do┼Ť─ç skutecznym ┼Ťrodkiem jedynie w kr├│tkim okresie. Wzmocni to rubla, podniesie jego kurs w stosunku do tradycyjnej pary walutowej dolar/euro. 

Przewiduje  ostry skok w euro do 150-170 rubli, a nast─Öpnie stabilizacje. Wtedy sytuacja b─Ödzie ju┼╝ krytyczna i potrzebne b─Öd─ů zdecydowane ┼Ťrodki. Aby unikn─ů─ç takiego ryzyka, Bank Centralny powinien podnie┼Ť─ç g┼é├│wn─ů stop─Ö procentow─ů z obecnych 7,5% do 8,5%. Dodatkowo konieczne s─ů  ci─Öcia wydatk├│w bud┼╝etowych o 10% . Wszystko to razem, moim zdaniem, spowolni rosn─ůc─ů stop─Ö inflacji i zmniejszy ryzyka dla gospodarki kraju.

A za tydzień znowu Wasze zestawienie.

Je┼Ťli to os┼éodzi┼éem Wam ÔśĽ, to mo┼╝ecie postawi─ç mi kaw─Ö.

 

Prosz─Ö pami─Ötajcie to zestawienie jest dla Was ÔŁĄ´ŞĆ

Dzi─Ökujemy za ┼Ťledzenie portalu ekonomiarosji.pl
Pami─Ötaj, jest to inicjatywa oddolna, bez finansowana zewn─Ötrznego.
Utrzymujemy si─Ö tylko z reklam na stronie i waszych wirtualnych kaw.
To dzi─Öki Wam tworzymy t─Ö baz─Ö informacji nieodst─Öpnych nigdzie indziej w Polsce.

Serdecznie dzi─Ökujemy za wasze wsparcie!

Redaktorzy ekonomiarosji.pl
Facebook Comments Box
Paweł Jeżowski Opublikowane przez:

2 komentarze

  1. Łukasz
    2023-07-09
    Reply

    Zastanawia mnie ta bańka kredytowa. Przecież jak to pęknie to może spowodować w gigantyczny kryzys w tak osłabionej gospodarce jak rosyjska.

  2. Przemek
    2023-07-10
    Reply

    Jak zwykle du┼╝e serducho dla Autora ­čśÇ

Dodaj komentarz

Tw├│j adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola s─ů oznaczone *